《观光股》营收止跌、获利向上 美食-KY回神

美食-KY股价去年10月初触及159.5元高点后一路拉回，今年1月11日下探103元、创2020年11月初以来14个月低点，3个月来下跌逾35％。今（13）日开高后震盪回升，上涨1.88％至108.5元，截至午盘维持约1％涨幅。三大法人本周迄今合计卖超429张。

美食-KY 2021年12月自结合併营收17.47亿元，月增9.16％、年增1.39％，登近15月高点。虽然第四季合併营收50.25亿元，季减1.15％、年减3.49％，但表现仍持稳50亿元之上，使全年合併营收198.63亿元、年增1.1％，终止连2年下滑态势。

美食表示，虽然Omicron变种病毒使主要市场的美国及中国大陆确诊人数频创新高，阻碍餐饮业復甦，但85度C美国门市去年12月日均来客数不减反增，带动日均营收成长，中国大陆门市来客数及客单价亦持续上升，使营收衰退幅度持续收敛，带动合併营收回升。

展望2022年，儘管Omicron后续影响不可轻忽，但因疫情期间门市营收表现稳健，美食-KY乐观预期美国销售成长态势可望延续，中国大陆则在当地消费放缓的逆风中，持续稳健提升来客数及消费频率，巩固市场领导地位。

投顾法人指出，观察美食-KY去年12月三大地区同店营收表现，以美国表现最佳、年增达逾40％、亦优于2019年疫情前水准，台湾同店年减幅亦收敛至低于5％。中国大陆虽受零星疫情爆发控制人流影响而年减10％，但衰退幅度未较11月扩大。

就三大市场状况而言，投顾法人认为台湾及美国復甦趋势确立，中国大陆虽有疫情不确定性因素存在，但一旦疫情可控且管制放松，营益率表现有机会优于预期，维持2021年每股盈余6.57元预期不变、今年预估成长至7.65元。

美食-KY表示，将继续发挥外带为主模式及连锁品牌优势，搭配推陈出新的产品与数位销售，持续抢攻扩大市占率、增添营收动能。投顾法人认为，美食-KY近期股价已反映去年下半年营运趋弱利空，今年获利趋势向上、静待翻扬，维持「买进」评等、目标价168元。