《半导体》瑞鼎涨相佳 外资首评喊买、上看860元

亚系外资表示，瑞鼎是大陆显示器OLED驱动器主要供应商，预计瑞鼎将受益于大陆OLED显示器使用导入智慧型手机趋势，占比将从2021年的34%，到2023年成长到47%，看好瑞鼎从LDDI到OLED的结构性迁移，以及车用显示驱动IC，给予受评买进、目标价860元。

亚系外资表示，瑞鼎在OLED的市场乐观发展下，将有利于产品组合，目前，OLED驱动技术壁垒仍然很高，所以，相信只有少数设计公司会从增长趋势中受益，预计瑞鼎OLED产品在2022年和2023年出货量和ASP的复合年成长率将为17%、15%。

车用部分，亚系外资表示，车用显示驱动IC占瑞鼎营收的11%，是所有产品线的最高毛利率，预计在汽车市场需求强劲下，瑞鼎汽车产品营收在2022、2023年将分别成14%、23%占营收的11%c和13%，同时，预计接下来两年瑞鼎毛利率将维持在49~50%。此外，随着OLED驱动器和汽车产品的组合不断增加，预计2022、2023年利润率较低的LDDIC(大型面板驱动IC)的贡献率将下降至45%和37%。