《金融》人民币首季有望续升 年中看回至6.5~7

FXTM富拓首席中文分析师杨傲正分析，针对人民币的升贬，中美利差会否进一步收窄，将会是市场关注的焦点。踏入2022年第一季，全球疫情因变种病毒正在大幅升温，可以预期今年初期供应链和进出口问题将难以短期内解决，并将进一步推升全球尤其是欧美的通膨率，预期联准会有需要进一步加快收紧政策和升息步伐。

相反，中国国内经济风险可控，通膨因素并未影响经济復甦步伐，同时中国央行倾向稳中有序的放宽货币政策下，相信中美利差有进一步收窄的可能，导致人民币进一步受市场追捧的诱因大减，甚至会有所贬值。

此外，当疫情进一步放缓，全球疫苗接种率提升，各国边境重启开放下，预计中国出口需求或有所减弱，削弱人民币计价货品的价格优势，人民币便有机会向下。

人民币在2021年明显升值，一般情况下将抑制全球对中国出口需求，不过，2021年全球疫情实际上并未平息，全球供应链和进出口贸易都并未回到疫情前状态，而中国疫情调控能力一直高于世界水平，全球对中国出口贸易需求不减反增，人民币升值因此并未造成对中国出口贸易的阻碍，相反更能带动中国经济成长。

但今年在中美利差可能扩大下，第一季后的人民币走势回贬压力升高。