《通信网路》全年EPS坐5望6 中磊跃回5日线

随着全球疫苗施打，儘管经济活动逐步回归常轨，但居家办公、远距教学已改变以往生活型态，故预估固网频宽升级趋势也会持续，带动家户终端宽频CPE换机潮，PON、WiFi-6与5G CPE的换机潮成为驱动营收成长的主要动能，但因受限于半导体缺料，出货动能受到压抑，中磊2021年营收439.06亿元，年增加21.63%，创下歷史新高，只是，法人预估，中磊受到零组件缺料、涨价侵蚀毛利率，以及在多个国家扩充人力服务电信营运商，导致费用居高不下，税后净利恐年减少近2成。

展望第一季，有鑑于南亚、中南美洲、中欧、东欧频宽升级趋势持续下去，对PON ONU需求维持强劲，且北美有线电视服务商的新款OTT STB开始出货，但因农历新年长假将影响台湾、大陆的生产排程，预期营收维持于高檔，且虽网通主晶片持续涨价，但持续将成本转嫁给客户，预期毛利率约略与去年第四季持平。

2022年在疫情带动下，数位转型依旧持续进行，对更高速的网路传输成为刚性需求，也驱动5G、PON、OTT STB与WiFi-6的换机潮，预计在今年缺料问题比去年缓解下，中磊全年营收可望较去年成长，法人预估，预估中磊毛利率维持在13%左右的水准，税后净利可望翻倍成长，每股税后获利坐5望6。