市场波动加剧 特别股、金融债、优高收债三高息资产获青睐

投信法人表示，美国通膨压力未减、市场持续关注Fed政策动向，及近期态度愈来愈鹰的影响，美债殖利率走升，进一步使得今年来金融市场波动加剧，儘管在政策未明及通膨疑虑的扰乱下，投资操作难度增加，根据过往经验，布局特别股、金融债、优高收债三抗波动资产，将有效稳健因应。

群益全球策略收益金融债券基金经理人徐建华指出，近期债市在利率风险上升下，表现受到压抑，短期殖利率可能持续受到联准会官员谈话、通膨数据及市场预期等因素影响，波动难免，一切均以Fed实际政策尘埃落定。

但金融次顺位债因具备利差优势，且存续期较短，加上其主要发债机构体质维持稳健且信评为处相对优势，相较于一般投资等级债，仍有望吸引资金配置。

群益全球特别股收益基金经理人邱郁茹认为，儘管市场担忧Fed加速货币正常化，美股回檔、VIX指数攀升，受升息预期压抑，特别股指数近期处于区间整理，但整体来看，景气稳健增长趋势不变下，特别股向下波动风险有限，且在升息环境下，具高殖利率的标的较能抵御利率走升风险。

特别股便是其一，殖利率水准近4.7％，仅次于高收益债，加上今年来看在供给面的技术性支撑下，料近期回檔整理后仍将吸引资金回流配置，表现仍不看淡。

群益全球优先顺位高收益债券基金经理人李运婷强调，全球景气復甦方向仍未改变，在企业营收与获利持续改善，及市场需求强劲下，信用基本面持续改善，加上违约率仍续处于低位，市场预期未来两年违约率仍可望维持在歷史低位水准。

因此在基本面维持良好态势，优先顺位高收益债因具有息收优势，且存续期还较一般高收益债短，发债产业亦更为多元，仍具有配置价值，可望持续吸引资金进驻。