《台北股市》新兴亚股短线震盪 台股择优逢低布局

俄乌衝突升温使地缘政治风险上升，油价上周创2014年以来新高，加深市场对通膨忧虑。加上17日凌晨将公布1月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，市场密切关注3月会议一次升息2码可能性，市场不确定性增加使避险情绪再起，新兴亚股短期将陷入震盪格局。

观察上周新兴亚股外资动向，净流入最高的前三强分别为泰国12.9亿、南韩6.7亿、印尼5.7亿美元，其中以印尼连7周净流入暂居今年吸金王，泰国亦连3周净流入。去年的吸金王印度则似有反转迹象，上周净流出达1.7亿美元、连5周遭提款，今年以来净流出最多。

而台股加权指数上周上涨3.6％，在新兴亚股中表现最强，外资亦持续净流入3亿美元。中信关键半导体(00891)ETF经理人张圭慧表示，俄乌紧绷情势近日急速升温，市场风险态度重回保守，使台股14日一反开春以来的乐观情绪，大跌313.27点、收于17997.67点。

张圭慧认为，俄乌衝突若走向极端，美国联准会（Fed）鹰派立场将可能有转向机会，但短期观望重点仍聚焦在本周将公布的会议纪录，其中关键看点有三，包括3月是否一次升息2码、未来升息计画、缩减资产负债表规模计画会否提前执行，以及相关时程与幅度。

张圭慧指出，1月联准会会议结果公布后「鹰浪」太强，导致市场出现一波明显回檔，目前观察已有止跌迹象，估计市场已消化部份货币政策利空，目前市场共识为今年升息6次，预料若纪要没有释出更鹰派立场、俄乌衝突未进一步升温，短期市场有望出现反弹。

中信小资高价(00894)ETF经理人张嘉佑指出，市场目前对联准会鹰派的利率政策及未来市场走向看法分歧，预计联准会仍将持续与市场密切沟通，并视经济成长、劳动就业情况与市场反应调整政策；预计3月联准会将提出更具体的升息路径及缩表时程与细节。

张嘉佑认为，就目前主要权值股公布1月营收结果，台股首季有望淡季不淡。目前加权指数本益比仅14.6倍、低于歷史平均，半导体族群本益比约16倍略高，但相较纳斯达克本益比的116.7倍仍合理，长期指数仍具上行空间，建议可逢低加码半导体等基本面稳健族群。