2大压力锅快炸了 只剩科技股能买？老手曝1类股也不错

台股新春开盘之后果然如吾人预期，一路走强，鋭不可挡。投资人情绪起伏很大，从极度悲观随即又转趋乐观，其实看好及看坏往往是一线之间，如果心头没有拿定、随波逐流，大盘下跌就看跌、上涨就看涨的追高杀低，就会赚不到钱，各位务必切记。

当然行情也始终不会那么简单，否则赢家不会总是少数。重点是先前市场过度悲观气氛，其实是提供很好危机入市的机会，目前一旦回稳，反市场操作就不那么适用。今年期望报酬率更降低，获利的基础是建立在「良好」、「对」的买点，所以介入的相对位置与价位就变得很重要。

为何市场如此在意美国FED何时升息，或是要升息几码？利率水准的预期，为什么和各种投资商品有那么高的连动性呢？以下简单说明。

任何的借贷工具或投资金融商品，都和资金成本有相当的关系。例如房贷利率是普通市民的大笔成本；企业的股价本益比，也是以利率为比较基准；债券殖利率更是如此；市场的风险溢价，也是根据利率变化来调整。所以，整体资金对于利率敏感度非常高，是否接受高风险或低风险的资产，有很大部分是取决于安全、无风险的水平来做判断。

设定好投资组合的内容，会决定整体的报酬与风险。以目前的情况，风险性资产像是股票的比重不能超过5成，防御性标的至少要有3成，现金与债券可以有3成左右，加上每户家庭几乎都有房地产，所以严控风险管理以及保持弹性，灵活操作是今年重要课题。

除了成长性较高的科技类股之外，可望配出高股息、现金殖利率的股票也是很好的选项。通膨的压力会瀰漫开来，当预期心理拉高时，会演变成更严重的问题，所以便宜资金将不再出现，我们都要知道这件事实。

编按：撰文者老马，为一位浸淫市场近三十年的大户，分享投资风向、股市内幕和理财心得。

※中时新闻网提醒您：本文所提及之股票、基金等投资商品，非任何投资建议与参考，请自行判断审慎评估风险。