俄乌炮火对干 贵金属身价洛阳纸贵

FXTM富拓市场分析师陈忠汉指出，俄乌战事爆发以来，市场参与者陷入恐惧与焦灼，催化避险情绪的浪潮，推高了避险资产价格，贵金属交易出现2020年9月以来最高点，其中黄金兑美元上涨7.6％。

星展集团投资长办公室指出，黄金、贵金属都是有效的地缘政治风险避险工具。2014年以来，俄罗斯的外匯储备中，黄金部位已超过美国公债，显示了贵金属作为外匯储备货币多样化工具的兴起。

俄罗斯跟乌克兰是全球氖、氮、氙的出口国家之一，台经院产经资料库研究总监刘佩真指出，相关贵金属在半导体制程扮演关键角色，像美国半导体供应链当中，35％钯靠俄罗斯供应，若衝突加剧，美国半导体恐有断链危机，导致市场价格快速走升。

另一方面，星展集团指出，俄乌战事危机带来的更大威胁，将是能源价格飙升。在此之前的工人薪资上涨和供应链中断带来的通膨衝击，已推升今年以来公债殖利率上扬，而美国联准会鹰派紧缩货币政策立场也令投资人感到不安，能源价格进一步飙升，只会加剧升息的负面衝击。

瑞银财富管理投资总监办公室表示，俄罗斯总统普丁仍然强烈希望继续向欧洲出售能源等商品，在极端风险情景下，衝突升级可能迫使西方接受俄罗斯能源或中断。如果布伦特油价在两个季度内，每桶价格上升至125美元或更高。