《热门族群》封测2月营收攀峰 法人钦点5战将

CMOS影像感测器(CIS)封测厂同欣电公告2月合併营收10.68亿元，月减6.99%、年增10.71%，符合预期，续写同期新高纪录；累计前2月合併营收22.17亿元，年增12.15%，同创歷年同期新高。

展望首季，本土法人预估，今年第一季营收将季比稍减、年增仍成长，因第一季为以往淡季，预估第二季营运动能将继续回温。展望全年，CIS为公司营收占比最大的产品线，占比约50%，预估2022年车用CIS营收占比将超越手机CIS。而因车用需求强劲，以及车用CIS持续扩产，各产品线当中，则预估车用CIS和RF成长性最佳。此外，第三类半导体方面，公司已有多年接触的客户，去年第四季起有小量营收贡献，具有长期展望。本土投顾法人投资建议维持买进，目标价350元。

日月光投控2月自结合併营收438.30亿元，月减9.76%、年增19.69%；累计今年前2月自结合併营收924.04亿元，年增19.28%，受惠客户需求维持高檔，淡化季节性影响，2月、前2月营收双创同期新高。其中IC ATM营收259.96亿元，月减5.5%、年增12.1%，若将已出售的中国厂排除在外，年增21.3%。

受工作天数较少及EMS进入淡季影响，日月光投控营收估将出现季节性修正，但在封测业务稼动率维持高檔下，第一季将呈现淡季不淡。法人预估，日月光第一季IC ATM营收季减4%。主要是因为工作天数影响2%，SiP大客户出货量减少。EMS部分，则是受到季节性影响，出货量减少，第一季EMS营收预估将为2021年的各季平均水准，约季减26%，低于往年衰退30-40%水准。首季集团合併毛利率将会小幅下滑，主要是因为产品组合的影响。法人预估日月光投控第一季税后EPS达2.70元。

日月光投控认为，封测产能和供应吃紧将持续到2023年以后。HPC、汽车、5G、IOT增长和不断扩大的硅含量导致强劲的终端需求和乐观的长期前景。IDM厂的outsourcing趋势没有改变，数量还在增加中。日月光和客户长期服务协定将持续到2023年。因此公司2021年开始建设智慧工厂、建筑和基础设施投资，支援客户的长期需求。法人预估日月光投控2022年税后EPS达12.65元。5G、AI、电动车、物联网等创新驱动需求加速，为半导体产业成长的长期支撑。对日月光而言，2022年需求还是很好的一年，首季将优于季节性，因此维持日月光至买进的投资建议，目标价132.5元，隐含涨幅达34.92%。

硅格(6257)与其转投资公司台星科(3265)2月营收。硅格2月营收14.39亿元，年增29.67%、月减0.06%；前2月营收28.88亿元，年增25.16%，硅格及投资公司布建的相关晶片测试线稼动率均维持热度。台星科2月营收3.06亿元，年增42.45%、月增0.99%；前2月营收6.10亿元，年增35.17%。硅格、台星科2月营收同写同期新高。日前公布的封测厂力成(6239)自结2月合併营收64.81亿元，也写下同期新高。京元电子(2449)、颀邦(6147)、超丰(2441)2月和前2月营收亦齐创同期新高。

超丰今年EPS估达8.60元，获得本土投顾法人评等为买进，目标价86.00元，隐含涨幅达17.48%。由于力成记忆体和逻辑业务仍稳定成长，法人维持力成买进的投资建议，目标价122元，隐含涨幅达27.74%。硅格也获法人买进之投资评等，目标价74元，隐含涨幅达29.37%。