高息、低存续期 优先顺位高收益债攻守兼备

投信法人表示，儘管近期国际地缘政治动盪以及美公债利率飙升使得各类债券表现普遍拉回，不过在景气復甦前景未变下，高收益债因景气与企业基本面好转，料将支撑信用风险稳定，加上其存续期间较短，面对利率走升环境更具抵御能力，表现仍不看淡。

群益全球优先顺位高收益债券基金经理人李运婷指出，儘管利率风险上升、高通膨环境使得企业经营成本增加，高收益发债企业近年来的财务体质，仍可抵御不确定性的衝击。根据S&P Global Ratings Research的统计，今年高收益债违约数创下歷年同期间最低，基本面仍属健康，预期今明年违约率也将维持在歷史低位，可望吸引诉求稳健配置的资金进驻，长多趋势不变。

李运婷认为，有别于一般高收益债，优先顺位高收益债在息收与存续期间上更具优势，从收益角度来看，优高收债的殖利率接近6.7％，较一般高收益债佳，及其存续期约为3.82年，明显低于一般高收益债的4.21年，显示其不仅具高息优势，利率敏感度也较低，为债券资产中抵抗利率上升的最佳利器。

此外，优先顺位高收益债的发债产业更为多元，在配置上能兼顾产业配置、波动管理以及收益等多重需求，在产业方面，相对看好非核心消费、基础工业、资本财与交通运输等表现。