《钢铁股》新光钢营收挺拔 法人按讚喊买

不畏外资转卖超落跑，投信、自营商大单敲进回补，周三股价稳健上攻，收涨1.87%报65.3元，挑战上周66.2元高檔。

2021年在经济快速復甦，然而生产不及加上航运塞港等因素导致钢铁供不应求，钢价飙涨，带动新光钢去年营收及毛利率大幅成长。钢品在终端需求復甦，下游钢厂接单畅旺，以及台商持续回台设厂的厂办、民间住宅工程，加上政府前瞻计画公共工程如太阳能电厂与风力发电厂及捷运工程等对型钢需求持续增温带动下，需求强劲；物流园区开发之租赁业务也稳定成长。

新光钢2021年营收金额141.03亿元，年增43.15%，营业毛利31.16亿元，毛利率22.10%，年增13.85个百分点，营业利益26.37亿元，税前净利33.08亿元，本期净利27.70亿元，税后净利27.20亿元，年增228.09%，基本每股盈余8.62元。

新光钢歷年股利政策，以现金股利为主。2021年股利政策，拟配发现金股利4元，以2021年税后EPS 8.62元计算，配发率为46.4%，以周三收盘价65.3元计算，现金殖利率6.12%。并将提请6月15日上午举行之股东常会议决。去年获利、EPS、派利皆创歷史新高。

新光钢董事长粟明德表示，料源相当充足，包括库存料，足以因应下游客户半年的需求，公司持续到第三季供料都无碍，完全不受俄乌战争影响。

新光钢前2月累计营收25.49亿元，年增18.98%，受惠俄乌战争影响钢价飙涨，客户积极抢先下单，第一季订单满手，营运维持高檔。本土投顾法人预估，新光钢首季营收38.81亿元，年增20%、季增21.21%，营业利益5.79亿元，年增20.10%、季增17.56%，税后盈余5.00亿元，年减18.84%、季减13.19%，税后EPS预估达1.56元。

2022年受到俄乌战争衝击影响钢铁供给约4500万吨，加上大陆减产政策持续，推估钢市供给恐减少1亿吨，且因战争导致生产停摆的欧洲钢厂，战事结束后再恢復生产也需时间。而国内需求在制造、营建、机械等各用钢产业持续扩张，加上政府前瞻计画公共工程如太阳能电厂与风力发电工程、国内水资源处理厂、国内大型商办工程及国内大型物流仓储建置需求，对于钢品直销及产销业务都可再成长。法人预估，新光钢2022年营收163.87亿元，年增16.19%，税后盈余29.25亿元，年增7.52%，税后EPS预估达9.11元。

考量新光钢2022年营收及获利持续成长，营运维持高檔水准，本土投顾法人投资建议买进，目标价86.7元。