《航运股》阳明：今年仍具信心 俄乌战后迎报復性反弹

阳明2021年四大航线中，欧洲占比由之前32％提高到45％，美国线维持31％，亚洲近洋线占比7％，中东、南美线等占比约17％。

运量表现，2020年总承载量507万TEU，但2021年因港口壅塞，降到441万TEU，衰退近10％，主要美国线塞港而衰退，美国线从前一年30.29％下跌到26.57％，亚洲线则是小幅成长。

对于油价看法，阳明认为，从现在开始会呈现稳定往下走的趋势，全球疫苗接种已逐渐普及，各国迈向与病毒共存之道，经济也可望随之復甦，全球石油需求逐步回升至疫情前水准。

阳明船队总运能为92艘，总运能为66.8万TEU，2022年还会有5艘1.1万TEU的新船加入，总运能攀升到71.1万TEU。

虽然俄乌面临战争，短期欧洲运价有受到一些影响，但幅度仍在可承受范围，阳明认为不会到大崩盘，现在双方和谈曙光出现，通常战后重建物资、民生必需品会出现报復需求涌现，如果走向正面，未来几个月到下半年会有报復性反弹。

对于上海封城，公司认为短期内货量会减少，上海这一周货量也大幅下降，目前正在观察封城的时间，阳明也调整航线，市场需求还是很强劲，过去缺舱情况反而舒缓，增加货量的输出，运价近期会维持稳定波动；比较值得注意是这两个因素解除后，各地势必赶着出货，将进一步推升运价走扬。

对于今年运价看法，阳明认为，运价有机会恢復到之前的水准，但再大幅度成长可能性不大，但预期仍维持高檔震盪。