《半导体》营收双喜临门 日月光百元卡关

三大法人4月以来共卖超3.1万张，其中外资已连6日卖超3.31万张，但投信仍持续力挺。周一日月光跌破百元后，周二盘中跌幅维持在1%以内，跌幅有撑。

日月光投控(3711)受惠客户需求维持高檔，呈现淡季不淡。日月光投控自结3月合併营收519.86亿元，月增18.61%、年增23.77%，其中IC ATM(封测)营收305.20亿元，月增17.4%、年增18.6%。累计第一季营收为1443.91亿元，季减16.28%、年增20.86%；其中IC ATM营收840.2亿元，季减8.6%、年增13.9%，封测事业3月及第一季营收同步改写歷年同期新高。受工作天数较少及EMS进入淡季影响，日月光营收出现季节性修正，但在封测业务稼动率维持高檔下，第一季呈现淡季不淡。本土投顾法人预估，日月光投控第一季税后EPS达2.70元。日月光法说将于4月28日召开。

日月光投控去年EPS达14.84元，拟配发现金股利每股新台币7元，若以周一收盘价97.9元计算，现金殖利率约7.15%。2022年日月光投控预估资本支出将达到20亿美元，其中30%将投资测试设备。

日月光投控认为封测产能和供应吃紧将持续到2023年以后。HPC、汽车、5G、IOT增长和不断扩大的硅含量导致强劲的终端需求和乐观的长期前景。IDM厂的outsourcing趋势没有改变，数量还在增加中。日月光和客户长期服务协定将持续到2023年。因此公司2021年开始建设智慧工厂、建筑和基础设施投资，支援客户的长期需求。日月光投控智慧化关灯工厂，2021年达到27座，2022年关灯工厂目标累计到37座。日月光在车用封测产品2022年拚成长幅度超过40%，要达到10亿美元；系统级封装业绩成长估超过45%，目标突破5亿美元，法人预估日月光投控2022年税后EPS达12.81元。

5G、AI、电动车、物联网等创新驱动需求加速，为半导体产业成长的长期支撑。对日月光而言，2022年需求还是很好的一年，因此维持日月光至买进的投资建议，目标价给予132.50元，隐含涨幅35.34%。