《类股》国内车市需求旺 和泰车领跑、裕隆集团紧追

周三下午裕隆集团子公司裕隆(2201)、中华(2204)、裕融(9941)接棒举行线上法说会。和泰车周三盘中重回5日、月线双线，目前上涨2%；汽车股裕隆(2201)、中华(2204)、裕日车(2227)股价齐扬。

今年第一季台湾车市总销售量达10.43万辆，年减14.17%。其中TOYOTA销售量达3万2021辆，年减9.77%，LEXUS销售量达5752辆，年减7.72%，合计市占率达36.2%，年增1.9个百分点。展望2022年，和泰车认为正面因素包含台湾经济稳定成长、股市/房市持续热络、国旅需求旺盛，负面因素则包含疫情影响零件供给、晶片供应短缺、潜在通货膨胀风险。虽然尚未明确看到短缺缓解时间点，但考量2021年底车厂在手订单旺盛却受缺车影响无法交车，和泰车预估2022年台湾车市总销售量将达46万辆，年增2.25%。

2021年方面，虽台湾车市总销售量下滑，但因TOYOTA、Lexus、HINO新车销售合计达15.6万台，和泰车销货收入年增4.32%。而租赁收入、利息收入、其他收入同步增长。因毛利率提升，营业利益年增14.09%。受惠于子公司获利能力增长且税率稳定，税后纯益162.11亿元，年增17.05%，EPS达29.68元。

2022年方面，和泰车销售目标分别为TOYOTA 13万辆、LEXUS 2.5万辆，合计15.5万辆，市占率33.7%。商用车则因受2021年六期法规切替、客户提前购车影响，预估市场总台数将下滑，挑战年销售目标9000辆。虽目标销售量数下滑但市占率持续推升。法人预估2022年营收2453.49亿元，年增0.93%，毛利率及营业利益则维持稳定表现。受惠于子公司获利能力提升，且税率稳定，税后纯益175.55亿元，年增8.29%，EPS达32.14元。