存股族小心！高殖利率股暗藏4大致命陷阱

根据《财讯》报导，今年全球股市在通膨、升息及俄乌战争的不确定性下进入高檔震盪，市场投资风向也180度地大转弯，一时间「高殖利率概念股」成为市场显学。

防疫股暴衝　长期获利难料

资深分析师陈唯泰接受《财讯》採访时表示，现阶段抗通膨、保值成为市场趋势，加速市场资金奔向「高殖利率股」。不过，投资人在追求稳赚股息之际，误以为现金殖利率愈高就愈好，这时反而容易落入高股息的迷思。提醒投资人如果有4种情况出现，可能不小心就落入高殖利率股的陷阱。

陷阱1：疫情受惠股股息暴衝，须注意长期配发稳定性。资深分析师陈威良举例，这两年由于疫情影响，防疫族群的获利呈现3级跳，就殖利率的角度来看，相对具有吸引力，但股价还是跌跌不休。主要就是因为歷年来的股息配发情况，以及获利能力的稳定性不足。

《财讯》报导指出，举医疗级乳胶厂申丰为例，去年配发现金股息10元，今年公布配发现金股息15元，换算殖利率都超过10%，按理说，应该可以支撑股价走扬，实则不然。正是因为，申丰的营收随着防疫高峰期过去后，已经大幅下滑，未来可能很难再配发这么高的股息了。

事实上，这情况可能也发生在恒大、南帝等防疫股身上。至于因为疫情而受惠的货柜3雄、面板股等，也是突发性的配发高股息，但若拉长时间来看，营运盛况能持续多久？有待考验。

陷阱2：业外一次性认列，不适合存股概念。如果投资心态是从存股角度出发，更要长期检视一家公司的股息配发情况，而非只单看这1年的殖利率，会严重扭曲殖利率的意义。不是看到殖利率超过10%就要跳进去买，就以为是定存的保障。

《财讯》分析，像是电池模组大厂顺达，由于去年有不动产处分利益挹注，每股盈余衝上22元以上，顺达大方配发15元的现金股息，以100元左右的股价计算，殖利率高达15%，但除息之后股价一路走弱，关键还是在于这笔获利并非来自本业，虽然今年度殖利率高，但认列完之后还是要看本业的经营能力。

数字游戏　减资不等于股息

陷阱3：别把现金减资看作现金股息。自从先前国巨几次现金减资成功推升股价后，只要提及现金减资，市场都当成利多解读。但陈唯泰说，有人把现金减资比拟为股息发放，认为公司把钱退还给股东，等于高殖利率概念，视作超级利多看待，这似乎是一种谬论。