《电子零件》法说后外资多保守 台郡脸绿

大陆昆山自4月2日封城停工至今，虽然封控逐渐打开，厂商陆续復工生产，但整体復工脚步缓慢，台郡昆山厂因身处封控区，第2季营运受到影响。

台郡财务长熊雅士表示，昆山厂主要是后段制程，不仅要配合当地政府封控政策，也无法免于整个产业供应链状况，尤其是组装厂，即使台郡可以优化生产较别家多跑500公尺，却无法多跑2公里，致使4月生产量为去年同月的60%到70%；第2季客户订单需求仍在，现在封控有逐渐打开，我们预期5月1日以后可以逐渐恢復正常，但目前无法准确看得清楚，5月及6月生产量及第2季的展望还是要看当地政府封控措施，如果封控能够和缓，运输就能得到纾解。

台郡第1季合併营收为94.93亿元，季减22.7%，年增33.1%，为歷年同期新高，单季毛利率为15.9%，季减3.9个百分点，年减1.4个百分点，营业净利率为8%，季减5.2个百分点，年增1.1个百分点，税后盈余为7.83亿元，季减40.2%，年增51.5%，亦是歷年同期新高，每股盈余为2.29元。

台郡法说会后，多家外资出具最新报告，其中日系外资虽然将台郡2022年/2023年获利各下调9%，以反映来自大陆封城造成运输及劳动力成本上升，毛利率压力，但我们仍看好苹果2022年iPhone及MacBook，预估台郡在2022年和2023年获利将成长17%，给予「买进」评等，目标价则下调至122元；亚系外资及美系外资则给予台郡「卖出」评等，其中亚系外资将台郡2022/2023 EPS削减1%/14%，目标价为75元；另一家美系外资则给予「中立」评等，目标价下调至100元。