日圆贬值效应 日股基金后市有看头

瀚亚投资分析，观察全球股市中，日股经常受益于货币贬值，且效应最大，日圆贬值将带动日股走强，日股在过去缩减购债期间，表现更优于全球股市。除匯率因素，日本企业获利强劲、资产负债表显着改善，也成为日股强力支撑。

瀚亚投资日本动力股票基金研究团队表示，Topix日本企业持有充裕的现金，比重达58％，高于MSCI亚洲（不含日本）、大陆、美国、英国及欧洲，此外日企的股息及股份回购也纷纷来到新高，现金盈余殖利率高达11.5％，大幅优于其他成熟市场。

虽然日本企业盈利上修幅度显着，且基本面有所改善，但日股的估值并未获得重估，相较于全球其他市场，价格极具吸引力，股价净值比约1.4倍，低于亚洲（不含日本）、拉丁美洲等新兴股市。

瀚亚投资日本动力股票基金研究团队认为，日股中有许多遭到错估的价值股投资机会，特别是美国联准会升息且全球经济重启之下，有利于日本股票及价值股投资。建议挑选日本股票基金时，以拥有多元货币级别标的，例如日圆、美元避险，或其他货币避险级别来分散匯率风险。