高盛提四理由 双重降评台股减码

高盛亚太区首席策略分析师慕天辉（Timothy Moe）带领的研究团队之所以对台股看得更加保守，理由包括：一、台湾为出口导向经济体，与大陆、全球需求密切相关，也与大陆供应链生产关系太紧密。二、台股对利率、国际资金出走、全球市场波动度大增均高度敏感。三、俄乌战争爆发后，市场对两岸关系紧张更显不安。四、企业每股纯益成长性低。

观察台股企业第一季财报迄今为止表现，大致上并不差，高盛台股产业分析研究团队依然对晶圆代工、IC设计、ABF等领域指标股抱持正面观点，然而，全球总经风险却让台股企业优异基本面展望蒙尘，台股3月中以来表现比MSCI亚洲不含日本指数还差了约一成。

值得注意的是，高盛虽策略性降评台股，但仍青睐4％现金殖利率带来的保护力，同时，国际资金今年以来已流出台股260亿美元，国际基金对台股持股部位相当轻，下檔空间反而出现缓衝，给予台股高点预期17,800点。儘管预期台股短线表现仍偏疲软，然密切观察若大陆疫情有所好转、美国经济衰退风险降低、通膨压力趋稳之后，将对台股重新採取乐观看法。