UST「价」崩 央行小编吁投资人当心

全球加密资产之一的UST，採稳定币原则将价格与美元维持在1:1，5月9日开始与美元脱鉤，随之持续崩跌逾九成，市值从最高的逾187亿美元，跌至不到30亿美元，央行脸书对此重批，UST的崩盘恐是整体加密市场的「雷曼时刻」（Lehman moment），再用国际声音警告国人莫乱入庞氏骗局。

同样是加密资产市场经常出现的名字，UST源自Terra生态，并不属于三大稳定币：泰达币（Tether）担保的USDT、USDC，或币安担安的BUSD。近两年持续发行稳定币监看报告的惠誉信评表示，Terra担保的UST，价格的算法挂鉤机制失败，引发更广泛的加密市场波动，更凸显私人稳定币的脆弱性，投资者可能会对围绕稳定币及其担保证明的风险，要求更多的审查，惠誉信评亦支持官方应更加监管。

币圈业者认为，Terra 是加密货币市场的上层公链生态，一直是一个饱受争议的对象，近日因资本围猎和债务危机出现严重脱锚事件，最低跌至 0. 2美元，「在短短 3 天时间，同时重演泰铢和雷曼的恐怖灾难！」

央行脸书小编报导，UST没有使用美元等法定货币资产作为准备，而是基于智慧合约的演算法，透过Terra生态系统中的另一个加密资产Luna，保证1 Luna（1美元），得以与1枚UST互换，当UST市价大于（小于）1美元，可以用Luna与UST的保证价格互换机制进行套利，进而铸造（销毁）UST，销毁（铸造）Luna，增加（减少）UST供给量，以维持将UST制约于1美元的价值。

实际可知，UST的整个生态系是建立在演算法之上。央行脸书引用欧洲央行ECB执行理事Fabio Panetta，在美国哥伦比亚大学的一场演讲中，对加密资产提出的严厉批判。

Fabio Panetta认为，加密市场是兴起新数位淘金梦（digital gold rush），加密资产价格大幅波动，其市场动态如同庞氏骗局（Ponzi scheme），只要越来越多投资人相信加密资产价格会上涨，加密资产的涨势就得以持续，从而使加密资产泡沫不断扩大，直到热情消失，泡沫也随之破灭。

「即使是稳定币，也无法保证能在任何时候都可以平价赎回」，ECB理事说，通常仅是投机性资产，无法受益于存款保险，不能使用央行的常备融通机制（standing facilities），易遭受挤兑风险。Panetta敦促各国政府，应加快採取全球协调性的监管行动，以阻止加密资产恐引发的金融不稳定等风险。

针对UST的崩盘，美国财政部长叶伦（Janet Yellen）5月10日在参议院听证会回答质询时表示，UST价格大幅下跌与其产生挤兑的情况，显示出此等资产对于金融稳定的风险。央行脸书小编亦跟进，表示对于UST背后的高度投机令人胆战心惊，「提醒大家要小心，避免上当受骗！」