《半导体》2点压力山大 外资降联咏评等、目标价

日系外资表示，预估联咏第二季营收将季下滑6%，而第三季更将季下滑12%，连续两季度营收下滑，并将联咏2022~2023年每股收益削减2.6%、29%，主要是基于假设TDDI/LDDI在第二季到第三季期间持续进行积极的库存调整，以及第二季到第四季大幅度的降价，包含预计TDDI/LDDI降价20~25%、OLED DDI降价5~10%。

日系外资表示，联咏股价自2020年9月以来，一直到2021年4月上涨幅度达150%，衝上股价高点，惟截至目前，股价已经从高峰修正了35%。

日系外资进一步说，联咏上半年毛利率可望逾50%，但当前股价却和去年上半年相差不大，只是，当时联咏得毛利率仅33~34%，联咏目前的股价反应的约是毛利率35~40%，主要是市场对于联咏的基本面担忧远远胜过联咏毛利率即将迎来「新常态」，预计，当联咏「新常态」毛利率发生时，股价将恢復表现优异。

联咏透过产品组合改变持续提升营运动能，先前市场、法人圈就看好，后续毛利率50%为常态。