板卡市场多杂音 台厂Q2蹲低

随中国封控逐步解除，几家二线板卡5月营收多较4月回温，其中承启（2425）受惠主力品牌客户七彩虹为了备战618檔期、相对积极拉货，加上4月部分递延出货，5月营收月增16.5％、达5.7亿元，但较去年同期仍减少6.15％。累计今年前5个月营收，尚能维稳年正成长，达25.14亿元，为近六年同期新高。

同样以辉达NVIDIA GPU平台之显卡、专业绘图卡及AI伺服器等产品为主的丽臺（2465），5月营收虽回温至3.93亿元、月增22.9％，但亦因上海封控影响未完全消退所累，年减66％。累计今年前五个月营收22.25亿元，较去年同期减少逾4成，不过仍有优于疫情前表现，为2008年来同期次高。

至于华擎（3515），公司除了有板卡业务，旗下尚有伺服器、IPC工业电脑／迷你电脑等产品线，5月在封控缓解、产能稼动率提升下，营收亦随之回温、达13.71亿元，月增17.3％，但年减25.4％，虽有优于2019年前之各年同期表现，不过，今年前5个月累计营收仍较去年同期减少一成，为歷年同期次高。

与中国市场需求连动性较高的映泰（2399），5月营收1.67亿元，月减5.3％、年减31.7％，累计1～5月营收10.34亿元、较去年同期小幅衰退1.7％。

另外，以超微AMD GPU平台之显卡相关产品为主的撼讯（6150），5月营收降至今年低点、为2.97亿元，月减19％、年减57％，约已回归至疫情前非挖矿期的正常水位。今年前5个月累计营收为28.66亿元，仍较去年同期增长3.2％，并有歷年同期第三高的表现。

展望下半年，近期虽屡传辉达次世代GPU平台Ada Lovelace的GeForce RTX 40系列新品将延后至9月才推出，但业者仍多盼第三季在海外物流运销的顺畅度进一步改善，及前一代显卡产品现货价格加速正常化、有利去化之下，可望带动第三季板卡市况较第二季回温，并在第四季陆续启动新品周期后，为全年板卡营运带来持平以上的支撑力道。