《半导体》世界先进决配息4.5元 陈良基当选独董

世界先进受惠晶片需求畅旺、扩产及涨价效益挹注，晶圆出货量增加及产品组合转佳，使2021年全年合併营收439.51亿元、年增达32.66％，毛利率43.58％、营益率32.09％，税后净利118.19亿元、年增达87.45％，每股盈余（EPS）7.21元，全数改写新高。

世界先进2022年首季税后净利40.91亿元，季增达10.11％、年增达84.85％，每股盈余2.5元，连5季改写新高。5月自结合併营收创53.2亿元新高，月增达18.6％、年增达56.04％，改写歷史新高。累计前5月合併营收232.97亿元，年增达47.82％，续创同期新高。

世界先进对第二季展望维持乐观，预期营收将季增达12.7～15.6％、连10季改写新高，毛利率将续升至48.5～50.5％、营益率续升至37～39％，出货量可望季增约7％、达26.3万片8吋晶圆，法人预期第二季营运应可顺利达成财测目标。

不过，由于客户端对消费性面板驱动IC（DDIC）进行库存调涨、订单需求急遽下修，市场传出世界先进订单能见度由约5～6个月缩短至4个月，虽然空出产能将转为生产电源管理IC（PMIC），但第三季产能因此恐无法维持满载，预期将降至90～95％。

世界先进今年产能估增约9％、至约314.8万片晶圆，其中晶圆三厂2.4万片、晶圆五厂规画的2万片新产能均已签署长约，整体平均售价（ASP）将略高于既有产能。法人认为，世界先进全年营运仍可望维持成长、再创新高，惟下半年营运成长将面临修正压力。

亚系外资出具最新报告认为，儘管车用及工业用需求仍相对坚实，但难以弥补电视、PC等需求下滑出现的产能空缺，将使稼动率与毛利率双双下滑。今年预期仍可望赚1股本，惟明后2年恐难持续成长，对此降评至「逊于大盘」、目标价102元。