美通膨逆袭 资金靠拢能源与公用事业

统计近一周整体股票型ETF资金净流入提高至164.46亿美元，主要净流入美国股票ETF有138.55亿美元，其他欧洲、日本、亚太、拉丁美洲等市场均净流出，反倒大陆吸引资金回流6.70亿美元。就产业ETF资金流向，能源、医疗保健、公用事业为前三大净流入产业，净流出的前三大产业为金融、通讯和科技，显示对全球经济前景和通膨存有高度不安，靠拢防御性产业。

富兰克林证券投顾表示，面临通膨居高不下、经济下行风险和央行紧缩的多重挑战，市场波动仍大，但歷经恐慌初期的无差别抛售卖压，预期有些资产震盪后有机会脱颖而出，现阶段投资组合须加装安全气囊，以应对高通膨、高波动和利率上扬风险。

富兰克林证券投顾建议，以灵活弹性配置的美国价值型平衡基金为核心，股票配置首选稳健的基础建设和公用事业产业型基金，积极者搭配天然资源，将通膨风险转化为投资契机，科技产业及成长股短线承压较大，建议维持定期定额策略。另相较于全球多数国家的的政策紧缩环境，大陆政策宽松，且经济有望逐渐走出谷底，积极者可留意大陆股票基金分批加码机会。

富兰克林坦伯顿稳定月收益基金经理人爱德华．波克指出，短期内市场震盪难以避免，建议聚焦高股利及防御性类股，例如公用事业及医疗产业，今年以来已见其抗跌甚至能逆势上涨的潜力。债市部份随着殖利率大幅攀升后，债券评价面已大幅改善，债息收益提升后，纳入债券可望减缓投组的波动程度。

美盛基础建设价值基金经理人尼克．兰利认为，总体经济面临眾多不确定性，基础建设产业的获利、股利和现金流量的可预测性较高，预期将持续展现防御优势。放眼中长期，为达到2050年净零碳排放目标，预期全球未来25～30年期间，必须投入数十兆美元的资本投资，大幅兴建或翻修现有的基础建设，将为基础建设产业带来长期顺风，建议可列为长期资产配置的一环。