《国际经济》联准会下修经济成长预测 通膨回2%路坎坷

联准会周三宣布联邦基金利率目标区间调升75个基点，至1.5%～1.75%之间，与歷史标准相比仍然偏低。此决议符合市场预期。

根据联邦公开市场委员会（FOMC）成员最新的预测区间中值，到今年底联邦基金指标利率估将升至3.4%，创下自2008年1月以来新高。这表示决策官员预期到今年底都将稳步升息，且不排除再度升息75个基点的可能性，央行官员并预期到今年底利率升抵3.4%，这样的利率水准足以导致未来几个月经济显着放缓和失业率攀升。

联准会预期到2023年底基准利率估将升至近3.8%，到2024年底回落至3.4%。受升息影响，联准会决策官员将2022年国内生产毛额（GDP）成长预测从3月预估的2.8%下修至1.7%，2023年GDP成长预测从2.2%下修至1.7%，并将2024年GDP成长预测从2%调降至1.9%。

联准会将2022年失业率预测从3月预估的3.5%上修至3.7%，并将2023年和2024年的失业率预测分别上修至3.9%和4.1%。

此外，该央行将今年的个人消费物价指数（PCE）年增率预测从4.3%大幅调升5.2%，将核心PCE年增率预测从4.1%上修至4.3%，但预期通膨率将在2023年回落，预估PCE年增率将下滑2.6%，于2024年再降至2.2%，并预估核心PCE年增率在明后两年分别跌至2.7%和2.3%。

联准会主席鲍尔在会后记者会上表示：「我们的目的不在于让人们失业，央行也没有试图引发经济衰退，我们的目标其实是在劳动力市场保持强劲的情况下使通膨率降至2%。然而现在越来越清楚的是，我们无法掌控的许多因素将决定我们能否达成这个目标」。他指的是俄乌战争和全球供应问题。

鲍尔表示，我们有一条通往目标的道路，但它并没有变得越来越容易，反而变得越来越具有挑战性。5月和3月宣布的升息决议迄今非旦未能缓解通膨，通膨反而持续升高至最近的数据显示已经开始影响公眾态度的水准，这可能使联准会的工作变得更加困难。

上周五公布的美国5月消费者物价指数（CPI）年增8.6%，创下逾40年来最大的年通膨率。鲍尔称这项报告「相当引人关注」，足以让决策官员倾向于更大幅度的升息75个基点，以加快抑制高涨的通膨，并保住公眾对物价上涨会放缓的信任。鲍尔在谈到消费者通膨预期的变化时表示：「这是我们需要认真对待的事，我们绝对有决心让通膨预期保持稳定」。

联准会决策官员将2022年GDP成长预测下修至1.7%，低于平均趋势，以及政策官员预期将在2024年降息，受此影响，周三美国公债殖利率走跌。

在联准会发布声明后，利率期货市场显示交易员预期联准会在7月的下一次政策会议再度升息75个基点的可能性约为85%。至于9月会议，市场预期升息50个基点的可能性大于50%。

鲍尔周三并未给出任何政策承诺，这改变了他先前就未来升息前景给出明确指引的做法。基于5月的意外强劲的通膨报告，鲍尔表示，这次会议升息75个基点是正确的做法，他并表示在下次的7月会议上「最有可能」升息50个基点或升息75个基点，但他不认为升息75个基点会成为常态。