超跌＋获利强劲 美REITs后市看俏

另外，依歷史经验，在Fed升息期间，美国房价将跟着同步上涨，REITs具备抗通膨与高息防御特性，在超跌及获利强劲双优势加持下，后市涨升行情看俏，现在是逢低买进时机。

李文孝指出，美国REITs产业明确度高，租赁与租金仍处在扩张阶段，第一季财报高达七成优于预期，仅9％不如市场预期，上修全年获利展望公司也高达73％，进入第二季成长力道依旧强劲，预估2022年获利仍呈现缓步上修，其中旅馆与住宅向上调整较多。另外，就财务状况分析，美国REITs今明两年到期债务并不高，其中住宅、个人仓储、工业在7％以内较低。儘管利率大幅上升，但因美国REITs需筹资的比重并不高，加上九成都是固定利率，对今年获利影响较不明显。

李文孝还表示，就基本面分析，美国REITs今年各次产业呈现同步成长荣景，在工业物流中心方面，第一季表现持续亮眼，空置率持续下降至3.3％，开价租金年增15.4％，预期2022年下半年供需才能平衡，虽电商需求下滑，但因第三方物流与实体零售商因积极调整供应链而吸收更多面积，导致总需求仍稳健，租金仍将持续向上。

在住宅方面，全美住宅租金4月继续上扬15.2％（年变动率），首季住宅REITs公司不管是阳光带或东西岸，获利多超出预期并认为今年租金有持续上涨动能，同时上修同店获利增长至12％以上。先前受疫情衝击最大的旅馆业受惠旅游及商务活动持续恢復，每月关店比例一路下滑，住房率与价格持续上升，业者获利持续转正，爆发力十足。