《金融》资本集团：后疫情时代 航空业有望快速成长

资本集团指出，过去2年航空股相对波动较大。美国航空类股2020年下跌31％，主因政府实施封锁措施和国际旅游禁令，使航空客运几乎陷入停顿。即使经济持续復甦带动其他产业，2021年美国航空股仍进一步下跌2％，2022年初至今情况则好坏参半。

资本集团认为，虽然目前航空业面临一些不利因素，包括燃料成本大涨、机师不足及可飞行的航班较少，大幅提高航空公司成本，但航空业是少数尚未全面摆脱疫情衝击而开始復甦的产业之一，从估值角度来看，不少航空公司甚具吸引力。

资本集团指出，成本大增在过往正常时期将造成航空业损害，但在旅游需求强劲的后疫情时代，航空公司可藉由提高机票价格转嫁至消费者。相较其他产业，航空股可能将继续波动，但预期航空、邮轮及其他旅游相关公司的表现，在未来6～12个月将非常强劲。

资本集团表示，目前航空客运需求反弹速度几乎与疫情时跌势一样快，其中美国和欧洲呈现强劲走势，亚洲航空客运则因疫情重燃阻碍中国大陆重新开放，復甦相对较落后。

随着时序进入夏季，儘管目前航空业尚未回到疫情前水准，资本集团认为未来终将回復过往。对多数国家而言，旅游业是长期成长产业，仍有庞大成长空间，特别是中国大陆和印度等新兴市场，当地中产阶层持续扩大，航空客运仍处于起步阶段。

迎向后疫情时代，资本集团对航空业展望维持乐观，长远而言航空业前景亮丽，旅游业至少在未来几年持续受惠。但仍提醒投资人需留意3项因素，包括能源价格不再继续飙升、俄乌衝突的影响未扩大、各国不再实行严格防疫限制。