《基金》併购添题材 医疗产业「升」意盎然

PGIM保德信全球医疗生化基金经理人江宜虔指出，近期较受到市场瞩目的医疗产业併购案，包括6月初必治妥药厂宣布以每股现金价76美元，併购生物科技公司Turning Point，带动的溢价幅度高达122.5%，以及5月底葛兰素药厂以21亿美元收购美国生技公司Affinivax。

江宜虔进一步分析，Turning Point主要研发产品为治疗非小细胞肺癌药品Repotrectinib，被市场视为最具潜力的一线用药，预期2023年下半年将能获FDA核准上市。必治妥併购Turning Point之后，持续该厂既有研发产品线的深化，以及药品研发产品线的垂直整合，包括实体瘤、血液相关疾病、免疫疗法，以及心血管疾病等，有助增加旗下产品的市场竞争力。

根据高盛估计，大型药厂潜在併购能量达7000亿至1兆美元之多，可能进行併购的药厂包括辉瑞、默克、娇生、赛诺菲和葛兰素药厂，发展领域涵盖癌症、感染、mRNA、基因疗法，及蛋白质降解药物等。随着医疗产业併购活动频率增加，有利带动整体产业加速整合，并对投资气氛带来正向帮助。

江宜虔认为，医疗产业利多不断，然美国医疗产业指数近12个月落后指数幅度大，医疗产业目前评价为所有防御类股中，唯一相对大盘仍有折价的产业，考量医疗产业高获利率、转嫁能力强，以及营运稳定度高的特性，目前股价表现与实际产业基本面偏离，投资人不妨逢低分批布局，参与该产业未来可望展现优于其他产业的成长契机。