上半年股债剧震 下半年多元分散优先

观察过去36年歷史经验，美元全球债券指数成立以来共有4次单季下跌超过5％，2022年第一季和第二季以来即占两次，更连续两个季度下跌超过5％，也是歷史上美元全球债券指数和S&P 500指数首次同时下跌超过5％的一季。

M&G投资表示，受到通膨影响，推升股票及债券相关性，导致上半年发生股债市场齐跌的情形。目前市场围绕着经济衰退的担忧，假设未来通膨逐月下降，债券反而将提供具吸引力的收益率，可藉由持有美国7年期和30年期公债部位，同时可分散股票风险，并为经济成长趋缓的担忧分散风险。

M&G入息基金研究团队认为，接下来应密切关注第二季财报季，及7月27日联准会（Fed）利率会议、CPI等数据公布。经歷市场修正后，大型科技股整体评价水准已回落至10年平均之下，基金将伺机布局具较高股利率的大型科技股，且观察到6月初市场资金开始有转流入科技基金的迹象，显示科技股评价具长期投资价值，可分批配置。

M&G投资建议，担心下半年市场波动及经济衰退，不妨透过平衡混合型基金，交由专业经理团队来灵活参与市场。