《国际经济》财报季下周开锣 分析师警告：全球股市不妙

由于各大央行开始收紧政策，试图在不触发经济衰退的情况下抑制通膨，目前全球股市已经陷入熊市，自今年1月创下歷史新高以来，全球股市市值已经缩水逾20兆美元。

许多股票估值已经跌破歷史平均价位，本来或许能吸引买盘进场低接，但美国零售业巨头Target和沃尔玛，以及像德国电商公司Zalando和英国B&M这类疫情受惠族群最近发布的获利预警，让投资人担心受到能源价格和其他投入成本持续飙涨影响，以及消费者可能削减开支，这个财报季可能出现一连串下修财测的利空消息。

巴克莱策略师Emmanuel Cau表示，获利表现将取代股票估值，成为下一个驱动市场的主要因素。该英国银行表示，在获利预测被下修之前，股市可能难以找到底部，因为过高的获利预测会压缩公司估值到可能误导投资人的程度。

Simplify Partners顾问Francesco Cudrano表示，企业获利很少下修，现在仍然过于乐观，因此我们预期在财报发布时将再次出现修正，且在这样的波动下，确实可能受到重创。

Cudrano表示，基于股市可能下跌15%～20%的预期，自家公司一直在降低股票曝险，并增加现金部位。

摩根大通和摩根士丹利将于下周四发布财报，宣告美国财报季正式拉开序幕，欧洲的财报季则于隔周开跑。

Cantor Fitzgerald股票衍生品和跨资产部门主管Eric Johnston 表示，现在企业可能随时发出预警，营收和利润都面临风险。而即使经济成长正在减弱，即使股市大跌，我们也不认为联准会能在4个月内停下升息周期。

根据Refinitiv所做的调查，2022年欧洲企业获利估将成长15.2%，明年估将成长4.1%，而美国企业今明两年的获利估将分别成长10.8%和9.1%。

巴克莱预期泛欧STOXX 600指数可能再跌8%，至380点。U.S. Bank Wealth Management则将其年底的标普500指数预测下修至4,050点。

周四标普500指数收涨1.5%，为3,902.62点。目前泛欧STOXX 600指数微升0.09%，报415.37点。

MSCI AC世界指数目前的预期本益比为14.3倍，较20年均值低约11%，而这还未反映未来几个月可能出现获利下修的情况。