《半导体》5G换机红利 Q3旺季飞了？联发科下周法说停看听

智慧型手机市场惨兮兮，半导体业者也多传出面临高水位库存挑战，传出指标大厂联发科(2454)儘管已在第二季中已减少在晶圆代工厂投片量，但未能有效降低库存水位，第二季底存货周转天数恐会再创新高。不仅如此，最新又传出联发科要求封测厂在8月底前降载，包括旧产品封测生产先暂停，晶圆库存先寄放在封测厂，且儘管新产品封测维持生产，但要求降载并延后出货，换言之，意指联发科全力积极控管自家库存水位。

其实早在6月底时，就有台厂封测业者透露，两大手机晶片大厂高通、联发科面对消费性电子产业低迷，都启动库存调节，高通部分因以智慧型手机产品为主轴，故调节幅度较大，至于联发科，其产品组合多元，儘管智慧型手机市况低迷，但WiFi、PMIC(电源管理IC)等需求仍强劲，故较可以减缓衝击，但就目前状况看来，不排除联发科的WiFi、PMIC等还是以消费性电子居多，本波未受到宏观经济波及的车用、大型资料中心等，就联发科比重来说仍不高，故法人圈已有说法预估，联发科第三季恐难逃旺季不旺。

造成此波IC设计业逆风的主要就是宏观经济逆风，通膨导致消费市场缩手，消费性电子首当其衝，智慧型手机更为其中受创严重的一环。以全球智慧型手机最大市场大陆来说，由于总体经济状况不佳，网路业、房地产业、补教业连续传出大规模裁员，据统计，大陆第一季智慧型手机销量6934.6万支，年减少29.22%、季减少32.17%，且因为手机市场规模缩水，第一季5G手机销量5388.3万支、年减少22.86、季减少34.85%，累计今年前4月，大陆5G手机销量6800万支、年减少24.98%，也等于宣告，「5G换机红利已不復存在」!

大陆第二季遭逢疫情痛击，多地实施封控措施防堵疫情，手机需求更受打击，不排除将为全年最低点，下半年预计将有iPhone14新机发表、年底双11电商促销，有机会促进手机销量回归常轨，机构预估2022年大陆手机销量2.97亿支、年减少15.22%。

联发科将在7月29日举办法人说明会，将由执行长蔡力行、财务长顾大为主持，除公布第二季财报外，届时第三季产业状况、5G智慧机市况、库存以及全年营收展望是否修正，势必都是法人圈的关注焦点。