产能松动？这家晶圆厂高层卖股 谢金河泄利空地板价

在美国ＦＯＭＣ议息大会前夕，市场传出通膨正有效降温，Fed可能升息二码的消息，结果道琼指数大涨七五四．四四，美国六大指数全面大涨，标普大涨二．七六％，Nasdaq大涨三．一一％，费城半导体指数大涨一二三．五七，涨幅达四．六一％，这是今年以来经歷了漫长跌势、罕见的一记长红大涨，这可能是多空重要分水岭。

股、债市反攻的临界点

上一期我在《先探》提及，美国ＣＰＩ是一个敏感指标，六月看到五月的指标衝到八．六％，市场惊呆了，道琼指数在接下来一周大跌超过三千点，费半指数也出现排山倒海巨大跌势，七月再见到六月ＣＰＩ又衝到九．一％，这个数字又见新高，但市场只有短暂的惶恐，股市并不惊慌，这是因为市场对通膨降温已有心理准备，大家看到的九．一％是最高的数字。

ＣＰＩ来到最高点后，最后一道功课是美元，上周我提到美元回檔，股市的肃杀就告一段落，美元指数在十四日创下一○九．二九四的新高位置，带动全球货币连带跟着贬值，这其中，可能遭到俄罗斯断气的欧洲受到衝击最大，欧元应声贬到○．九九五，欧元比美元低，这是过去很少发生的事，就连英镑也跌到一．一六元，亚洲货币以日圆的一三九．三八最可怕，韩元也一度到一三一六．三三，印度卢比贬到八○．二四，新台币也濒临三○元关卡，已退守到二九．九六。

美元写下一○九．二九四，也走到了极限，判断市场荣枯的指标，除了ＶＩＸ（恐慌指数）外，美元的避险功能，也会是关键敏感指标，在市场惊慌的时候，投资人会卖掉手上的股票，接着抛出债券努力增加现金部位，这个时候多出来的现金，几乎停泊在美元部位，美元需求增加，再加上美国升息，与世界各国不断扩大的利差，美元愈是走高，股、债市压力也会大增。

美元的避险功能愈强，股、匯市的表现就会走跌，这个情况要让美元涨到一个极限，当美元涨高了，股市、债市跌多了，开始有人会卖掉美元，进场买进债券或股票，这个时候债券殖利率会往下走，股市也会从谷底开始反弹，现在市场正在进行这个循环，美元回贬是股、债市反攻的重要临界点。

费半带领其他指数反扑

十九日美元指数收在一○六．六八三，美元指数出现连三跌，先跌破五日线、十日线，正在回测月线的路上，这时候股市、匯市就出现上扬的走势，资金从美元转向股、债，这是今年跌势中的第一道曙光，其实股市是敏感的领先指标，以道琼指数为例，六月八日传出ＣＰＩ八．六％的消息，道琼指数从三三○八七狂杀到六月十七日的二九六五三．二九，道琼创新低后，从此没有跌破三○○○○点关卡，如今在三一八二七，已来到季线的门口，如果道琼能顺利攻上季线（三一九二○）的要塞之地，短线再破底机率会降低很多。

现在Nasdaq已攻上季线，大家熟悉的Apple十八日突然传出缩减资本支出，股价一度重挫，但十九日又站上一五一美元，美国前十大科技股都摆脱底部一段距离，例如，Amazon最低一○一．三四，如今是一一八．三一美元，Meta最低跌到一五四．二五，如今是一七五．七八，Tesla也脱离六二○．五七美元低价一段时间，这次费半指数带领大反攻，十九日大涨四．六一％，是很重要的讯号。

Nvidia最惨跌到一四○．五五美元，十九日大涨五．五三％，收在一六九．九二美元，市值回升到四二四八亿美元，台积电ＡＤＲ也从最低七三．七四美元拉升到八六．四七美元，大家熟悉的科技股，例如ASML十九日大涨五．三五％，股价从四三一．四美元拉升到四九八．三六美元，拉升幅度不小，AMD从七一．六拉升到八五．八八美元，GFS从三七．六拉到四六．八五美元，弹升近二○％。

台湾的ＵＭＣ（联电）ＡＤＲ十九日上涨三．四三％，日月光ＡＤＲ涨四．四四％，大致上已摆脱了危险期，即便是十八日市场传出力积电经理人卖股票、有驱动ＩＣ业者认赔保证金，不履行长约，又指出钢铁厂今年会亏十亿，明年再亏三○亿，这些利空同时发布，力积电并没有开盘躺平，最低三七．八元，并没有跌破七月四日的三七．六五元最低点，这也告诉大家，进入下半年是利空测试底部的时期。（全文未完）

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