美利率可能年底前触顶 美元指数跌至三周半新低

29日美元指数跌至105.542，来到7月5日来最低点，将写下周线连二黑。另据金融数据供应商FactSet资料，29日美元兑日圆骤贬逾1％，触及兑132.514日圆的6周新低。

美国经济成长隐忧笼罩下，美债殖利率剧跌，短线投机者急抛日圆空头部位，带动日圆29日飙涨，兑美元匯价本周周涨近2.5％，为4个月来最大周涨幅。

总结日圆兑美元7月涨2％，缔造近3年来最佳单月表现。日圆兑欧元的月涨幅，也创下6年来新高。

日圆走势常和美国公债殖利率亦步亦趋，尤其是10年期美债殖利率。当美债殖利率劲扬与日债的利差扩大，吸引日本投资人抢买美债，增持日圆空头部位。

然而美日公债利差在7月缩小约30个基点，为2020年3月来最大缩幅，主要是投资人预期美国经济成长及利率升幅放缓，激励美债价格反弹。

利率期货市场预测，美国利率今年12月前就会触顶，7月初的预测是要等到明年6月，而联准会货币政策明年将由紧转松，降息50个基点（2码）来支撑成长减弱的经济。

瑞穗策略师在报告中指出：「美国联准会与日本央行的政策分歧预期缩小，美债殖利率修正走跌，是带动日圆反弹的主因。」

美国28日公布第二季国内生产毛额（GDP）意外负成长，连续2季萎缩符合技术性衰退定义。联准会27日宣布二度升息3码后暗示，若经济持续走下坡，升息步调也将趋缓。

瑞穗证券首席外匯策略师山本雅史（Masafumi Yamamoto）表示：「美国经济数据疲弱，大家认为联准会将因此放慢升息速度。」他透露部分交易员已减持日圆空头部位。