《半导体》新唐掌2优势 外资看好胜大盘、喊价168

美系外资表示，新唐第二季每股获利3.24元，季增长13%、年增长37%，大幅度优于市场预估，单季毛利率则下滑到41.9%，主要是因为较高的代工成本，营业利润率也下滑到11.6%，但仍优于预期。

展望下半年，美系外资表示，新唐预计工业/汽车需求强劲，减缓消费型电子的疲软，新唐具有多元化优势，加上其收购日本松下半导体后，更有利于产品组合，因此，新唐预计第三季营收会出现个位数下降，这可能与第一季、第二季平均水准相似，且第四季有机会回升，儘管来自消费者相关应用的一些定价压力，但新唐ASP与其他业界相比仍然相当稳定，因此，新唐认为假设晶圆成本没有大幅度的变化下，利润率将保持稳定到下半年。

美系外资表示，新唐第二季库存呈现季减少，落在104天，相较第一季115天下滑，和许多大中华区半导体企业不同，这主要来自于其严格的库存管理，新唐甚至从第二季开始就针对晶圆进行因应措施。在运营支出方面，新唐也持续降低运营支出比率，证明了其执行成本控制的能力，故整体来说，维持新唐优于大盘评等、目标价168元。