《造纸股》永丰余H1获利近3年同期低 H2仍保守

永丰余第二季合併营收200.66亿元，季增1.26％、年减11.02％，为同期次高。毛利率15.25％、营益率2.84％，较首季回升，但分创近8年、近6年同期低点。归属母公司税后净利5.19亿元，季增达1.12倍、但年减达69.4％，每股盈余0.31元，为近4年同期低点。

永丰余上半年合併营收398.81亿元、年减9.08％，为同期次高，但营业利益10亿元、年减达83.04％，为近6年同期低，毛利率15.05％、营益率2.51％分创近8年、近6年同期低。归属母公司税后净利7.63亿元、年减达76.54％，每股盈余0.46元，双创近3年同期低。

永丰余指出，中国大陆封控导致终端消费需求下滑，加上俄乌战争导致通膨升温，消费者支出意愿趋守，导致上半年营收下滑。原物料、能源、运输成本大涨加上产品价格无法转嫁，导致营业利益及整体获利明显下滑。

其中，华纸的林浆纸事业群受惠市场需求回升带动价量俱增，营收103.16亿元、年增12.6％，但原物料成本大涨使营业利益0.3亿元、年减达94.71％。永丰实的消费品事业群营收48.55亿元、年减3.07％，营业利益5.47亿元、年减达30.03％。

工纸纸器事业群受各地疫情影响，供应链失衡使市场需求暂缓，上半年营收179.74亿元、年减5.48％，营业利益0.31亿元、年减达7.97％。申丰等特殊材料事业群因手套市场需求疲弱，营收9.86亿元、年减达79.97％，营业利益2.13亿元、年减达92.74％。

展望下半年，由于大环境受疫情、地缘政治、通膨等因素干扰，不确定性增加，市场短期情势较不明朗，永丰余对营运后市维持保守看待，将以稳健发展为主轴，审慎观察市场变化趋势，聚焦三大营运主轴。

永丰余总经理骆秉正指出，集团将持续多元投资布局、提升资产报酬率，并谨慎营运资金管理、稳定营运获利，同时改善能源结构、提高再生能源使用，朝向低碳、低耗能、去石化的三大目标，使集团更永续稳健成长，持续为股东创造合理投资价值。

其中，林浆纸事业群持续发展可循环再生及低碳友善材料，达到以纸代塑目标。工纸事业群因应台湾、越南、中国大陆市况变化，弹性调整最适产品组合。消费品事业群规画投资10.1亿元升级设备，带动未来成长动能。特殊材料事业群持续开发市场，维持中长期稳健发展。