康舒Q3走下坡 Q4车用电控产品将带动今年营收高峰

康舒16日举行法说会。第二季营收受惠于缺料缓解带动出货成长，不仅6月营收创下歷史新高，第二季营收也以65.22亿元改写单季歷史新高，由于第二季向客户反应成本上升，加上第二季营收约有3％来自于高毛利的电表标案，第二季毛利率跃升至17.15％，季增2.28个百分点、年增1.91个百分点，营益率3.9％则是创下2014年第三季以来新高，税后获利为2.53亿元，季增141％、年增44％， EPS为0.49元，上半年税后获利为3.59亿元，年增38.1％，EPS为0.7元。

虽然第二季营收与获利亮眼，然而受终端消费市场衰退、中国伺服器品牌客户订单下滑影响，以及电表标案进入交货空窗期，康舒预估，第三季营收、毛利率都会比第二季下滑，不过第三季营收还是有机会比饱受缺料、营收不佳的去年同期，成长个位数百分比。

不过，康舒挂在嘴边讲了一年的车用电子产品，终于在今年底之前有机会成为营运成长动能。康舒表示，新客户的订单将在今年第四季开始出货，将带动第四季超越第二季、成为今年单季营收最高点，并且将全年上下半年营收比重，推升至45比55，全年营收则仍维持双位数百分比成长的预估。

康舒近几年积极发展汽车电子及绿色发电，而拉抬第四季营运的汽车电子，康舒以开发电控产品为主，如Inverter、车载充电器，并专注在多合一产品，目前客户有美系及日系车厂，目标是明年车电产品占比达5～10％。

至于在康舒淡水新厂方面，康舒预计8月底搬迁完成，新厂产能将比旧厂增加约5％，目前中国厂区（武汉厂及塘厦厂）贡献康舒产能70％，在淡水新厂加入后，中国厂区产能占比将降至65～70％。