《观光股》H2展望正向 美食-KY登1月高价

美食-KY截至6月底台湾及美国门市分别维持450家、67家不变，中国大陆因较多位于商场及超市的门市合约到期闭店，较去年底净减15家至558家。受中国大陆封城防疫影响，上半年归属母公司税后净利1.89亿元、年减达70.7％，每股盈余1.05元，双创同期新低。

不过，美食-KY目前营运已见回温，营收已自谷底显着回升，7月自结合併营收16.36亿元，月增5.25％、年减1.45％，站上近半年高点。累计前7月合併营收108.65亿元、年减4.78％，衰退幅度持续收敛。

美食-KY表示，中国大陆营收在4月落底后，5～7月营收均见逐步回升，且6月已恢復获利，预期8月可望持续好转、同店衰退持续收敛，9月力拚持平恢復小幅成长。台湾配合直营门市陆续完成整改，只要总体环境未见太大变化，下半年表现有机会优于第二季。

而美食-KY今年在美国市场营运动能强劲，第三季迄今同店营收维持年增4～5％稳健成长，对营运后市维持乐观，今明2年按计画展店，预计10月前后新展1家店、明年规画至少新展6家，目标未来店数增加10％，并朝美中及美东展店，对集团整体营运贡献将续升。

投顾法人认为，美食-KY受中国大陆封城拖累，第二季营运首见亏损、表现低于预期，但看好未来营收与营利率逐步復甦，将带动股价摆脱阴霾，故虽调降今年获利预期16％，但明年预期维持不变，维持「增加持股」评等、目标价122元不变，建议可逢低布局。