生技股续航力全解盲 后市起伏看2大关键

根据《财讯》报导，今年，生技股投资人普遍心情很好；截至9月8日，加权指数下跌近20%，上市与OTC生技医疗指数却都逆势上涨约12%，独领各类股风骚。然而，9月6日与7日2天，因为生技股市值第二大的北极星－KY连杀两根跌停板，拖累其他指标股，让市场开始居高思危，生技股衝过头了吗？

《财讯》报导指出，保守派始终有两个忧虑，第一，生技股打着政策支持的旗号，近几年产业营业额节节高升不假，但是以127家上市柜生技公司来看，去年税后净利约219亿元，占所有上市柜公司的比率仅0.5%。今年上半年，生技股市值前5大，就有药华药、北极星、高端3家处于亏损，股价高挂，但获利尚未跟上，投资人的耐心能持续多久？

隐忧：指数超涨与获利能力

第二点，从当年浩鼎事件的2016年到2021年间，生技股净利成长1.7倍，挂牌阵容也更庞大，所以，生技指数已经往当时的高点靠拢；再者，以周线收盘价来看，2020年3月疫情低点迄今，台股大盘约上涨57%，上市生技医疗指数涨55%，OTC生技指数更是大涨1.57倍，相对于美国NBI生技指数同期间仅上涨25.5%，若说要还台湾生技股被冷落多年的公道，也算还了。

也因此，《财讯》分析，北极星跌停板的那两天，生技股嗅到浓浓的警觉味道，增添保守派的底气。

只是，后来的事实，并不是朝保守派预期的那样走。9月8日中秋假期前，北极星的一根涨停板，化解前2日跌停板的忧虑，不仅让整体生技股又热血沸腾，也确保生技指数站稳月线，多方表态意味浓厚。

「以前的生技股单纯玩梦，现在是既有梦，也有基本面的支撑，整个产业持续有好消息出来。」一位生技股大户认为不应纠结指数涨幅，他说，前几天的杀盘确实是部分大户意识到涨多了，所以先获利了结，但是，「从指标股的券商进出看来，例如大摩、美林、凯基台北等等，至少在中秋节前3天的动盪期间，同一个券商进出不同的生技公司，代表钱还是摆在生技股，只是部分获利了结换标的。」

《财讯》报导指出，大户也不否认，生技股虽然跟经济景气的关联度较小，但是今年也确实涨多，所以对他们这些大赚的投资人来说，收回资金成本是合理的。「不过，现在电子股气氛肃杀，航运股也不行，看来看去生技股还是比较有题材，所以仍会把赚来的钱再回补一些。」只是，因为是拿获利来回补，所以力道也许不如之前。