台积电明年涨报价? 外资:有点难

摩根大通证券指出，市场对台积电各种疑虑讨论声浪不断，尤其集中在台积电7奈米制程产能利用率下滑、3奈米制程贡献开展较慢，以及明年能不能继续涨价等面向，目前看来，市场氛围趋于保守，是压抑台积电股价的重要原因。

根据摩根大通最新调查结果显示，受制于终端需求差，台积电明年针对客户涨价机率低，7奈米制程产量利用率也会下滑，不过，等到2024年各大客户陆续加入3奈米制程投片，将带动3奈米制程营收占比暴衝，维持「优于大盘」投资评等，推测合理股价估值710元。

短期最热门议题，聚焦台积电是否会再涨价。摩根大通指出，目前看来，台积电可能计画明年针对大部分制程调涨6％，但考虑到终端需求第四季进一步恶化，研判台积电可能撤回对大客户涨价的打算，预期台积电同制程晶圆明年报价不会显着调升。

市场近期对台积电7奈米制程产能利用率恐下滑的讨论度拉满，甚至有部分言论认为，台积电明年第一季产能利用率降到只有7成；摩根大通证券虽没那么悲观，但最新研判因智慧型手机需求疲软，超微（AMD）与辉达产品升级至5奈米制程，且缺乏量能较大的第三与第四波需求，7奈米制程明年的产能利用率应只有80％～90％。

尖端的3奈米制程方面，虽然初步贡献起步较慢，明年又只有苹果一个主力大客户，然摩根大通看好，採N3E制程的设计专案2024年会相当强劲，届时3奈米制程占营收比重上看两2成。