《金融》渣打银：未来6-12月 美元可能触顶后逆转

渣打银财富管理团队仱提出3D投资策略，建议投资人採用三管齐下的方法来应对持续升息以及经济衰退疑虑：1) 降低配置风险 (De-risk)：短期提高现金部位进行风险管理，并且重新平衡到投资等级公司债券与部分被严重低估的股票部位；2)多元化投资 (Diversify) ：转向高品质收益型资产，例如美元计价投资级公司债券；3)增加对其他收入资产 (Dividend)的持有，包括高配息股票。

在利差以及避险因素的双重支持下，渣打银行财富管理团队预测短期美元的强劲走势将持续，美元指数第四季甚至有机会达到116.5-117.0的区间。再加上全球经济衰退的风险不断攀升，各种风险性资产的波动加大，美元顺势成为资金最终的避风港。

同时，美元走强不仅是金融市场波动的结果，另一方面也是造成市场波动的主要因素之一。歷史资料显示，美元走强不仅牵动美国金融条件收紧，更让美国以外地区（特别是新兴市场）面临资金外流、匯率贬值，进而引发输入性通膨、带动美元计价的债务遭逢偿债风险。

不过，渣打银行财富管理团队认为，未来6-12个月内美元走势可能在触顶之后出现逆转的机会，主要原因可能来自于全球通膨逐渐回落让联准会升息循环进入尾声、中国大陆取消防疫清零政策，以及乌俄战事以某种形式打破目前的僵局。

至于日圆方面，由于美日利差持续扩大，日圆匯率恐易升难跌，推动市场持续测试1美元兑换146-147日圆的区间。不过，日本央行开始进场干预，加上油价下跌以及日圆空头部位过高可能出现逆转，日圆匯率也有机会回到接近140-141附近震盪；人民币：美中货币政策分歧在短期内让人民币带来上行压力，1美元兑换7.2人民币可能是关键阻力，但随着2023年中国经济成长有机会触底反弹，人民币可望回升至7.0附近的价位。