《半导体》陆云资本支出恐步美后尘 外资看好信骅这点

美系外资表示，根据最新对大陆企业资讯长(CIO)调查显示，IT预算增长将受到控制，2021年、2022年上半年IT预算分别增长13%、17%，整体低于歷史平均15%。此外，更多CIO预计，整体2022年的预算将会减少，高低差比率从会从上半年的3.4倍降至1.7倍，为过去两年最低。现阶段预计2023年增长幅度惟15%，低于先前在2021年上半年预估的19%。整体来说，大陆IT支出可能会在2022年、2023年出现增长率减速状况。

美系外资表示，大陆企业IT支出占营收百分比2020年下半年以来，近三年已经下跌至54%的歷史新低，在数据中心建设很可能会放缓，还看到供应商愿意祭出价格折扣的意愿比例上升至歷史新高、达82%相较2021年下半年、2022年上半年的56%、57%，明显提高。

美系外资表示，目前唯一积极的因素就是在大陆看到更多的CIO将在明年提高公共云採用率，由上半年的28%上升到44%，然而，较低的IT支出可能仍会影响公共云预算。2023年大陆云资本支出可能下降，与美国状况相似，在最新的云端半导体报告中就点出，下一轮订单削减迫在眉睫，主要来自美国的超大规模企业，至于大陆，其超大规模企业是第一个削减供应链订单是发生在2022年5月，且到10月仍看不到復甦，预计在2023年，来自大陆的云资本支出仍可能呈现负增长，类似于美国的云资本支出。

美系外资也对云端相关半导体个股信骅、大陆澜起科技(Montage Technology)持保守态度。信骅有20~30%的营收来自云计算，大陆市场可能会在2023年保持疲软，但仍然看好云计算的长期增长前景，给予中立评等。澜起科技则位于最上游供应链，意味着它将在最后面临市场调整，也考虑到ABF对服务器的供应，故给予减码评等。