《半导体》Q3营运绩昂 日月光逆攻返80元

虽然整体市场正经歷库存修正，但对日月光投控而言，2022年需求还是很好的一年，已和部份客户签约长期服务协议至2023年，今年第四季整体产品价格持稳，不过2023年与客户将回到正常的价格谈判区间，也就是价格将会有压力，回到以往每年价格都会调整的模式。

日月光投控受惠大客户新产品推出，今年第三季合併营收1886.26亿元，季增17.57%。其中IC ATM营收988.31亿元，季增4.03%；第三季EMS营收为906.65亿元。由于EMS占营收比重提高，日月光投控整体合併毛利率季下滑1.30个百分点至20.13%。今年第三季税后EPS为4.03元，创下单季歷史次高。

法人预期，2023年整体市况趋缓，日月光期望2023年封装测试业绩能和2022年持平，至少优于其他同业表现。且持续看好车用ATM，2022年车用ATM营收将有机会达到10亿美元，年增可望超过5成，占公司营收比重7%。

终端需求不佳，半导体市场面临库存修正，不过Networking和Automotive相对其他产业具成长动能，除消费性电子，现在工业用也面临库存调整，法人预估，日月光今年第四季平均产能利用率较今年第三季下滑，封装产能利用率将从80~85%下滑至75~80%，测试产能利用率也从80%下滑至75~80%，日月光用1美元兑台币匯率31.8计算，法人预期，日月光今年第四季IC ATM营收季减5%，EMS营收季比将成长。合併毛利率方面，排除匯率影响，产能利用率下滑，今年第四季IC ATM毛利率略低于今年第一季的27.5%，EMS营业利益率和去年第四季的4.4%相当。今年第四季整体集团合併毛利率将会低于今年第三季，预估日月光投控第四季税后EPS达3.55元。2022年税后EPS 14.17元。日月光投控2023年税后EPS估达10.56元。