《电子通路》Q4库存续修正 外资降大联大目标价至40

美系外资表示，大联大预估市场将继续受到高通膨和宏观经济逆风影响，消费电子产品的疲软将持续到第四季度，这将对相关半成品产生负面影响，只是，大联大也预估库存水平的高峰值将在今年下半年，库存消化将在明年上半年结束。大联大也预估，明年智能手机业绩将持平，5G渗透率达到63%。大联大2023年营运成长动能来自于数据中心、EV(电动车)和网路等。整体来说，基于库存将持续修正到年底，且升息恐成为负担，故重申大联大「减码」评等，但将目标价由45元下修至40元。

展望第四季，若以新台币32元兑1美元匯率假设，大联大预估单季营收落在1750亿～1850亿元、季减少约3~8%，毛利率介于3.7%～3.9%，营业利益率则在1.7%～1.9%，税后净利为13.12亿～17.46亿元，每股纯益为0.78～1.04元。