《金融》瑞银：2023年投资环境变有利 4大核心建议

瑞银在报告中对布局2023年提出以下核心建议：

1、增加防御性和价值板块。防御性板块受经济走软的影响相对较小，而价值股在高通膨环境下往往表现良好。随着通膨放缓且经济增长回暖，周期性股票和成长股可能在明年晚些时候出现更具吸引力的买入机会。

2、把握提高收入的机会。在充满不确定性的环境下，投资人往往青睐更可预测的回报来源，而市场波动本身也能带来提高收入的机会。一旦利率和增长回稳，收益率偏高的较低评级发行人可能出现不错的机会。

3、寻求避风港。相对较高的美国利率和全球放缓的增长应支撑美元在未来几个月保持强势，瑞郎的避险价值也有望吸引资金流入。不过，由于美联准会的货币政策预计将逐渐向鸽派转变，投资人将需要为美元走软做好准备。

4、聚焦无相关性的避险基金策略。对于货币政策的预期将继续驱动市场走势，这意味着股票与债券的相关性仍会不时升高。在此背景下，宏观策略、净头寸较低的股票多空策略和多策略基金有助于分散投资组合配置。

瑞银财富管理首席投资总监Mark Haefele表示：「2023年将出现转折点，目前採取避险措施的投资人需要规划何时以及如何在 2023年重新转向復甦主题。从长远来看，我们认为私募市场是布局于未来十年长期趋势的一种方式，尤其是在数位化和能源瑞全领域。

根据瑞银报告，未来十年把握价值和增长潜力的投资机会包括：

1、为“安全至上的时代”布局。政府和企业将能源安全、粮食安全和科技安全作为优先事项，未来几年这将为相关行业带来重要驱动力。比如，提升整体粮食供应链效率的举措，有望为几个相关领域带来机会。智慧农业的市场规模目前约为130亿美元，到2030年有望实现11%的年均复合增长率。

2、关注永续投资。儘管过去一年跑输大盘，但永续投资的长期表现无论在绝对或相对基础上仍然强劲，可持续性也是公司表现的重要驱动力。但需要注意的是，投资人应在各个领域、风格和资产类别中进行多元化配置。

3、在私募市场发掘价值。私募市场投资不仅有助于分散投资组合配置，而且从歷史上看，在公开市场下跌后几年将资金投入私募市场，长期而言往往能取得不错的回报。对于有意在该资产类别建仓的投资者，可考虑能受益于价格错配的策略。