韩通膨復燃 央行进一步升息压力增

根据韩国统计局发布的最新报告，CPI年增率从去年12月的5.0％上扬至1月份的5.2％，月增率也由0.2％激升至0.8％。

市场原本预期1月份CPI年增率会降至4.9％，统计局分析指出，上个月通膨率比预期为高的主要原因为电力与服务价格上涨，另外工业与农产品价格上涨也有关系。

剔除波动剧烈的食品与能源项目后的核心CPI则分别月增0.6％与4.1％，相较于去年12月的月增0.3％与年增4.1％。

韩国2021年全年CPI年增率为2.5％，2022年通膨快速增温，全年来到5.1％，最高在6月触及6.3％。

为压制通膨，韩国央行于2021年8月启动升息，今年1月最近一次例会鉴于CPI仍远高于2％的政策目标，韩央决议再度升息1码，基准利率攀至3.5％，但部份决策委员以经济成长走疲为由，呼吁应该暂缓升息，市场因而预期升息循环可能画下句点。

韩国日前公布1月出口大跌16.6％，已是连续第四个月衰退，其中半导体出口更是暴跌逾四成，显示全球需求疲软持续衝击韩国经济。

韩国央行预测今年通膨可望缓步降温，全年通膨率估达3.6％，若以1月份的CPI数据，全年通膨降温的速度可能不如央行的预期，进一步紧缩货币的压力也会随之增加。