《金融》连2负报酬VS.復仇记 A级公司债甜蜜点到？

统计2020年以来，A级公司债指数只有一次出现连续2年下跌（2021年跟2021年）；另外，2008年跟2018年下跌超过2％，隔年涨幅分别达15.2％、12.98％。

復华20年期以上A3级以上公司债券ETF（简称FH公司债A3，股票代号00789B）团队指出，2021年是很特殊的情况，导致公债跟公司债都出现负报酬，原因是2019跟2020年涨太多，导致2021年出现负报酬（-1.7％），至于2022年则是因为美国快速升息，是歷史上最快速升息幅度，因此罕见出现连续两年负报酬。

FH公司债A3（00789B）团队指出，债券很少出现年度负报酬，原因是有债息可领，会有自然补血的效果；其次，债券波动比股票小，A3等级公司债，因为是高信用评等的公司债，波动小，仅次于美债，综合以上2点，即便短期市场波动，A3等级公司债也难出现负报酬。

FH公司债A3（00789B）团队指出，以统计来看，连续2年负报酬，机率不高，且目前债券利率大概5％，绝对位置是10年以来最高，跟股票收益率来比也是贴近，债券的投资价值，很大机会已经浮现。

建议投资人长期关注投资市场，如果景气不好，全球央行又重回降息老路，届时，债券利率又下去5-10年，现在更是不能错过的机会，假设买进5％利率的债券，牢牢抱住不卖，抱到期，稳稳赚利息。

军公教人员首重生活与工作稳定，在进行退休理财时更在乎风险波动以及是否可以轻松控退休现金流，报酬反而不是主要的考量，投资重点放在是否能够长期提供高且稳定的债息收益。

以FH公司债A3（00789B)来说，追踪「彭博20年期以上美元A3级以上公司债流动性指数」，投资标的为全球大型龙头企业公司债，目前持有至到期的指数殖利率为4.9%，相较于银行定存，报酬率优厚许多，甚至已经不输股票的配息殖利率。