迎战拐点 高股息ETF筛选机制发威

凯基台湾优选高股息30ETF基金经理人施政廷表示，随企业库存去化完成，获利下修周期可望在今年上半年结束；观察筑底常见4阶段--评价下修、企业获利下修、评价上扬、企业获利上扬，施政廷指出，目前评价已回復到合理水准，可能已经在评价上扬阶段，只待企业获利落底，就可望迎来企业获利上扬的主升段。

施政廷认为，获利能力高、品质指标（ROE／ROA）好、下行风险低的个股，最有机会挺过企业获利衰退周期。施政廷解释，透过上述指标筛选条件，搭配低波动指标与股息指标排序，凯基优选高股息30的成分股不只考量高股息，也注重低波动与高品质，因此即便是受防疫险侵蚀今年配息水准的金融股，只要营运够稳健，也会通过机制筛选纳入成分股；并在进入2023年后，随着防疫险利空退去，有机会受惠升息环境挹注获利。而随着金管会同意，金控只要经董事会评估就可以法定盈余公积或资本公积发放现金股利，也为金融股今年发放现金股利多添一点想像空间。

由于指数短线涨幅已大，施政廷表示，回测歷史数据，不论是一个月或一季，指数持续大涨机率低至1～2成；但拉长投资期间来看，指数上涨机率超过80％。随着技术面上檔压力升高，基本面需静待企业获利筑底，兼顾分散风险与息收保护下檔的高股息ETF，成为因应指数高檔震盪的投资优选。施政廷提醒投资人，面临现阶段指数位阶，应留意追高风险。

凯基优选高股息30入手价亲民，截至2月15日，市价相较于净值仍呈现折价，反应次级市场低估其真实价值；显见成分股筛选机制有助提升跟涨抗跌能力。首次评价基准日为2月28日，3月预计迎来首次配息，建议投资人利用市场修正筑底时机，逢低分批布局，不但能以较少成本累积更多单位数；当投资期间拉长，更能提升获取正报酬机率，追求未来投资胜率。