被两件事吓到 台积电外资买盘不见了？

部分电子产业库存去化结束，接获急单，电视面板喊涨，驱动IC设计族群首先跳出来；加上ChatGPT风潮席卷，硅智财创意领先穿越千元，激励板卡接单活络；资安及军工等强化台湾防卫产业，再配合内需重电、餐饮，轮涨格局持续！

美国元月ＣＰＩ和ＰＰＩ公布数据都较市场预期高，其中ＣＰＩ微降，但是ＰＰＩ月增○．七％，远高于去年十二月的月跌○．二％，与市场预期的月增○．四％，增幅创下七个月来最高。而元月ＰＰＩ年增率六％，低于十二月的年增六．五％，但高于市场预期的五．四％增幅。ＰＰＩ被视为通膨领先指标。

通膨降温速度趋缓，由于现阶段油价、黄小玉以及其他非铁金属波动幅度不大，价格几乎与元月底相近，加上房价及租屋价格缓降，市场原以为ＣＰＩ及ＰＰＩ应该持续明显下降，但就业市场还是表现很强，失业率处于近三十年低点，且美国元月零售销售跳增三％，远高于市场预期的一．九％，意味着总体市场较不受联准会连续升息影响，显示美国经济依然强劲，强化联准会升息更多次的预期心理，不少理事又出来喊话要激进升息，以压抑通膨，部分投行认为美国将升息三次，每次升息约一码，基准利率将调升至五．五％，二月初原本预期升息尽头只会到四．九％，引发科技股走低。

公债殖利率攀高 四大指数长黑

美股短线再出现长黑，标普及那指再次跌破年线，必须儘快拉升，否则可能向季线三九五○点及一一一○○点寻求支撑。道琼及费半较强，年线三二七○○点及二七六○点是重要关卡。短线上四大指数日ＫＤ值正在下降中，预计未来一周将降至相对低檔，较有利弹升波出现。

由于五年期及十年期美债殖利率再度窜升至四．一五％及三．九三％，是去年十一月以来高点，后市须注意是否再登高？以及美元指数变化，若进一步站上一○五之上就要极小心。

台股先前在巴菲特去年第四季卖掉八六％台积电ＡＤＲ持股下，一度信心受创，但个股接力上涨，电子次产业、军工、内需餐饮及重电股继续卖力演出。金管会也同意金控股得以用资本公积配息，使得指数得以维持在一五二○○点之上震盪。

按过去经验，三月是台股上涨机率较高月份，主要是各公司陆续公布去年获利及配息政策，在去年获利还不错下，高殖利率有机会令三月台股下檔获得支撑，尤其月ＫＤ值持续向上，对多头具有长线保护短线作用，预计一五○○○点中期支撑应不弱。

台积电先前法说会曾表示库存调整要到第二季，下半年则是逐季走高，所以在巴菲特卖股以及股息宣布后（依旧维持配发二．七五元现金，并未因降低资本支出而增加），几乎是无利多，所以外资买盘几乎不见了，惟注意近期在全球刮起ＡＩ旋风，微软投资十亿美元的OpenAI推出的ChatGPT爆火，注册人数短短短两个月就突破一亿人，较Tiktok、IG、FB等超前非常多，这是近几年来难得一见的科技应用突破，甚至香港大学还禁用ChatGPT！只不过这是全球潮流所在，令ＡＩ更提前进入人类生活，可谓划时代，相较之下元宇宙就被抛在后面。

ChatGPT造福硅智财

ChatGPT背后需要什样的硬体来作为支撑？毫无疑问，庞大的运算力支撑必将是最必须的基础设施，其中，ＧＰＵ作为ＡＩ运算的心臟，随着厂商的相继布局，势必带动ＧＰＵ算力需求高增长。其实运算能力主要是以GPU、ASIC、FPGA等为核心的晶片，大模型主要靠掌握互联网流量的巨头。伴随着ＡＩ应用场景的多元化，新算法、新模型不断涌现，模型中的参数数量呈指数级增长，对运算能力的需求越来越大。此前，OpenAI预估算力需求每三．五个月翻一倍，每年近十倍。未来随着算力的持续增长，自然语言处理和图像、低频等ＡＩ模型的深入发展，运算能力需求将更大。

而辉达（Nvidia）晶片扮演主要角色，若按长期市场成长空间来计算，需要一○六．七四万张辉达A100，对应十三．三万台服务器DGX A100，带来约二○○亿美元商机，而A100是採用台积电七奈米。（全文未完）

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