《电子零件》臻鼎-KY去年EPS 15.02元 外资齐比讚

臻鼎-KY 2022年合併营收为1713.56亿元，年增10.5%，合併毛利率年增加3.6个百分点至23.3%，营业利益率年增加2.9个百分点达13.1%，双率双升且创歷年新高，归属母公司净利为141.97亿元，年增47.1%，每股盈余为15.02元。

臻鼎-KY今年前2月合併营收为224.28亿元，年增9.98%，沈庆芳表示，今年面临很多挑战，整体动能没有上来，过去公司业绩季节性明显，第2季是比较谷底的时候，今年也差不多，预期第2季是公司营运谷底，希望今年能达成营收与去年持平，景气不好、产能过剩意谓面临客户砍价及同业杀价竞争，预期今年获利会受到影响。

儘管今年营运挑战不少，臻鼎-KY预期，今年ABF及BT可以维持年成长50%以上，明年及后年可望有真正大幅度成长。

虽然短期消费电子需求尚未回温，臻鼎-KY与客户共同开发高阶产品的脚步并未放缓，包括：AR/VR、低轨卫星、自动驾驶、AI的应用皆有专案进行中，根据臻鼎-KY规划，2025年IC载板占公司营收比重将达15%，低轨道卫星预期今年会小量量产。

为满足客户中长期需求，臻鼎-KY扩厂进度皆按计画进行，深圳首座ABF厂已于2月小量量产，淮安第三园区高阶HDI厂已在装机中，高雄园区厂房在1月6日也已经完成封顶仪式；沈庆芳强调，公司营运都是做长期规划，相信ABF景气恢復后会有相当不错表现。

臻鼎-KY法说会后，美系、欧系、日系及亚系外资发布最新报告，其中美系外资下调臻鼎-KY 2023年/2024年获利预估，但维持「买进」评等及目标价140元；欧系外资则下调臻鼎-KY 2023到2024年每股盈余1%到3%，但给予「优于大盘表现」评等，目标价133元；日系外资因IC载板需求急遽恶化，以及消费产品需求疲弱，下调臻鼎-KY 2023年/2024年获利12%/7%，维持「买进」评等，目标价从138元下调至133.4元。

亚系外资亦将臻鼎-KY 2023年/2024年每股盈余下调14%/10%，给予「优于大盘表现」评等，目标价由138元下调至133元。