硅谷银倒闭像「煤矿坑里的金丝雀」 法盛James：投资首选四大市场

美国银行接二连三爆雷，法盛投资管理资产配置团队主管James Beaumont15日来台时指出，今年市场一开始表现得比预期强，硅谷银事件让人惊讶但没有太震惊，它就像「煤矿坑里的金丝雀」。本来利率走升时就会衝击到部份企业，现在只是开始反应，预期未来受利率影响敏感的「不动产业」也可能有衝击。现阶段较看好「投资级债、美公债、新兴市场债及新兴市场股票（如陆股）」，但要慎选股票与债券。

「煤矿坑里的金丝雀」一词，不只隐含领先指标的概念，也有早期预警的意味；由于金丝雀对有毒气体极为敏感，矿工会带金丝雀至矿坑，用来侦测天然气是否外泄，当金丝雀出现异状时，矿工即可以此充作警讯，藉以提早撤出矿坑以保全性命。

James Beaumont指出，硅谷银倒闭不会造成系统性银行风险、全球银行体系并未受损，这只显示硅谷银的投资决策是错的，由于升息影响到实质经济需要时间，硅谷银是个早期预警迹象，代表升息确实衝击到某些企业，因此接下来联准会预估会升息一码，但若是通膨没下来的话，还是会继续升息。

为何不会引发系统性风险？James Beaumont分析，一、美政府已介入阻挡，不计一切代价阻止事态扩大，这是最重要的；二、近期出问题的四家银行皆是区域性非全国性银行，业务有集中领域，像硅谷是针对科技业的放贷，政府有很多方法来阻止事态严重。三、此次与2008年金融海啸的有毒贷款不同，这几家都是传统银行被挤兑的问题，美国政府也全额保障存款、让银行出售长期资产，避免银行体系被拖下水。

James Beaumont认为，大家会担心高利率下经济会撑不住，但美主管机关积极处理、进行压力测试，检视哪些金融机构面临困难，要同时控通膨、保护银行系统运作，因此不会像之前三码的速度升息，而是一码一码升，但他认为经济不好反而是好消息，对多重资产投资人来说，传统风险资产与避险资产的负相关回来了是好事，因为可以做资产配置来规避风险。

中国信托投信表示，由于当前债券利率佳、违约率相对低，且升息步入尾声，市场经常在利率高点前反应，对投资人而言，是入手债券基金的好时点，而由中国信托投信总代理的法盛卢米斯赛勒斯债券基金拥有三大特色，包括灵活布局多元资产、发掘具潜在价值债券，背后更有大师团队操盘，长期具有投资价值，截至2月底止，绩效更居同类型前段班，有望成为投资人的资金避风港。

全球股票在2022年经过一波修正后，2023年也具有投资价值。中国信托投信表示，当前世界指数本益比长期平均约19倍，根据歷史经验，若在19倍以下投资全球股票，1年后获得正报酬机率高达72％，平均报酬率也来到8％，换言之，现在入手法盛汉瑞斯全球股票基金，是相对佳的时间点，该檔基金更能为投资人网罗股价严重遭低估、且经营团队具备企业主使命感的企业，让投资人在股市反弹时，更加有感。