5年期公债得标利率1.08％ 小幅上扬

根据央行公布的5年期公债标售结果，共吸引621.5亿元资金进场抢标，最低得标利率0.9％、最高1.08％，平均1.048％；投标倍数仅1.78倍，低于长期以来平均2倍上下的水准，主要反映当前市场变数不少，金融业者投标转趋保守。

本周四迎来「超级央行日」，央行官员分析，近期市场消息面很多，包括美国联准会（Fed）、台湾央行都将开会，市场持续观望周四利率决策是鹰或鸽，因此，从得标倍数仅1.78倍就可看出，市场投标意愿确实转趋保守不少。

券商主管指出，央行去年一共升息2.5码（1码为0.25个百分点），且是季季升息，使5年新券最高得标利率上扬，但市场对于本周央行是否升息看法分歧，整体操作上就保守许多，若本周央行决定暂时按兵不动，反映市场利率水准，5年新债利率有可能再下降。

依得标行业别来看，银行业抢到大多数的78％或273亿元筹码，其次为证券业拿走14.43％或61亿元、票券业标得2.57％约90亿元，保险业标得2％仅7亿元。

央行官员指出，本期银行业得标比重78％，创2021年3月标售同天期以来新高，且较1月标售同天期的62.67％，一举增加15.33％；而保险业相较1月标售同天期挂零，本期得标比重2％，除因为保险业向来偏重20年期以上公债，加上去年以来美债评价减损，寿险业债券操作更为保守。

预估Fed本周Fed预期将升息1码、上半年还预计升息2次以上券商主管说明，台债与美债连动度高，美债殖利率近期走缓，是台债标售时重要的参考指标，但台债市场参与者不如美债多，反映通常不会像美债剧烈。